疫情期间，东南亚电商的发展

泰国确诊病例连日降低，新冠疫情趋缓，但泰国卫生部仍建议泰国新冠肺炎疫情防控中心（CCSA）对“深红区”（超高风险区）维持目前的夜间宵禁直到月底。另一方面，泰国政府9月9日决定从10月1日起，曼谷、春武里、碧武里、巴蜀和清迈共5个府重新对国际游客开放。根据Facebook和贝恩公司的一份报告，自新冠病毒大流行开始以来，估计在六个东南亚地区的网上购物人数增加了7000万。

据海关总署数据：2021年8月我国出口额（以美元计，下同）同比增长25.6%，前值19.3%，上年同期9.1%；8月进口额同比增长33.1%，前值28.1%，上年同期-1.7%；8月贸易顺差583.4亿美元，前值565.9亿美元，上年同期571.8亿美元。

8月出口超预期增长，主要原因在于新一轮全球疫情高峰下，马来西亚、越南、泰国等东南亚地区成为新冠疫情重灾区，对其出口造成严重冲击。由于我国与这些国家出口产品结构相似，替代性较强，因此在出口订单迁移效应下。8月我国对发达经济体和新兴经济体出口增速普遍加快，8月价钱因素仍为进口金额同比高增的主要因素。

越南、马来西亚和印度尼西亚三个东盟成员国的出口贸易结构，其中：

（1）机电产品和轻工制品出口占越南出口比重较大，二次新冠疫情或对2021年二季度和三季度越南相关产品出口影响较大。

（2）马来西亚以出口机电产品和矿物燃料为主，类比2020年Q2新冠疫情对其主要出口品的影响，本轮新冠疫情或对其机电产品出口产生影响较大。

（3）印度尼西亚主要向全球出口矿物燃料和动植物油脂，新冠疫情对其主要出口品的影响分化明显。对比2020年Q2新冠疫情，矿石燃料出口同比大幅下跌，而动物油脂则逆势保持同比增长。

东南亚地区新冠疫情疫情趋缓但仍处严峻状态，这代表着短时间内出口订单还有向国内转移的趋势。预估9月出口仍保持较高增速，后半年国内出口有可能持续超出市场预期。9月新冠疫情、汛情影响减退，内需有望边际回暖，进口的动能仍将维持，进口的增速有望保持在20%左右。就现阶段而言，新冠疫情仍是牵动着国内及世界经济走势的重要因素，将来存在较大不确定性，将继续对进出口等宏观数据带来较大扰动。

当前全球疫情并未出现非常明显回落走势，特别是马来西亚、越南和泰国等东南亚国家新冠疫情仍处严峻状态，这代表着短时间内出口订单还有向国内转移的趋势。我们预估9月出口仍将保持较高增速，后半年国内出口韧性有可能持续超出市场预期。进口的方面，8月进口的增速回升与原油、铁矿石等大宗商品补库有关系，还将持续一定时间。同时9月新冠疫情、汛情影响减退，内需有望边际回暖。我们判断9月进口的动能仍将维持，且从历史数据来看，多数年份9月进口额都高于8月。但考虑到去年同期基数超季节性走高，预估今年9月进口额同比增速将回落至20%左右。

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